土豆暴雷后,已经有半年没正经聊过P2P了,最多就回留言时说两句,因为真没啥好说的。


这个行业,是从2013年开始爆炸性成长的。


因为当年两会政府工作报告上给“互联网金融”频吹暖风,积极肯定,大举鼓励,希望既能增加老百姓“财产性收入”,又能给民营企业融资解困。


然而此后监管缺位,市场鱼龙混杂,乱象频出,雷声不断,到2016年,千呼万唤之下,终于出台了监管文件,但一直磨磨蹭蹭,没有实质性推进。


因为监管层发现行业问题比想象中的更复杂,更棘手,还牵涉到社会稳定,所以一直在短弊长利的收编转正和短利长弊的直接掐死之间举棋不定,出台的政策也是反复打脸,结果去年遇上中国和全球经济下行,P2P作为本身风险就最高的次级债市场,率先爆出问题,随后引发行业信心崩盘的骨牌效应,引发一系列影响社会稳定的事件,最终促使监管层做出“存量只减不增,风险逐渐出清,一个不给转正,行业慢性死亡”的决定。


去年6月雷潮之前,P2P行业原本还有2000多家企业,如今死了大半,还有几百家处于无法按时正常兑付的隐雷状态,依然正常运营的平台不过200多家。


即使如此,政府还是觉得太多了,不好管,希望继续风险出清,最后只留下小几十家甚至十几家平台,到时再视实际情况,考虑要不要给身份。


这就是为什么行业老大陆金所今年7月索性直接宣布退出P2P了。


当然,这也是因为陆金所背靠平安大树,很早就开始谋求业务转型,现在已是一家综合型三方财富管理机构,把P2P业务全部砍掉,属于断臂求生,不至于要他性命。


但更多没这么好命的平台,哪怕一直在认真做事,努力合规,真要退出P2P,也就意味着公司凉凉,过去一切投入全打水漂……


前两天有人问我小赢理财怎么样,现在这种环境可不可以上车。


我压根没法回答……


因为监管层至今没给出一个确定说法,就是不给你合法身份,所以政府随时可以给任何一家P2P平台扣上“非法集资”的帽子(土豆就这样),高管全抓,投资者钱全冻结,你一点办法没有,虽然小赢本身做的还不错,但行业大环境如此,也是无可奈何……


除了因为ZZ原因被弄死的土豆,雷潮之前,力哥还推荐过银湖网,当年这家平台背后的熊猫金控几乎是A股唯一一家以P2P为主营业务的上市公司,100%纯上市系平台,也曾一度风光无限。


银湖网被立案到底要不要4折下车?


但非常对不住大家,这家平台去年底开始,也出现了兑付困难。


今年4月,实控人老赵在东城区金融办、经侦以及无数投资人的巨大压力下,做出了2年完成兑付的承诺方案,至今已按时兑付了6个月,只不过每次兑付比例只有0.65%,杯水车薪。


就在最近,银湖上线了“债权转让”功能,出借人可以选择继续等待慢慢兑付,并承担相应的风险,也可以选择一次性把所有债权转让给三方(其实就是自己),从实际情况看,选择4折可以成功转让,民间称之为“骨折下车”。


作为出借人,到底要不要选择下车呢?


选择眼下4折下车,意味着承受6成损失,并立即获得4成本金,损失和收益都确定。


选择继续等待慢慢兑付,意味着未来的收益和损失都不确定。


如果未来实际收回的本金超过4成,达到5成、6成甚至更高比例,就赚到了,如果等了半天,收回的本金还是只有4成,甚至4成都不到,再算上时间成本,就亏了。


问题在于,没人敢保证现在不下车,未来到底能拿回多少本金。


力哥也只能从理财视角,帮大家做理性分析。


首先看风险偏好。


如果是风险偏好比较高的激进型投资者,愿意承担未来的不确定性所带来的的超额收益和潜在风险,一般更建议继续留守,风险偏好比较低的保守型投资者,则建议骨折下车,免得夜长梦多。


其次要考虑每个人的风险承受能力。


如果银湖里的钱只占你资产很小比例,比如你有100万,银湖投了3万,占比3%,现在拿回1.2万,确定损失1.8万,对你整体财务状况没太大影响,剩下的98.2万,要把这1.8万损失再赚出来,也不是难事,随便买个一年期创新银行存款,4个月后也就回来了,所以选择下车可能更省心,不用再操心这摊子烂事了。


但如果银湖里的钱占你资产比例很大,比如你还是投了3万,但口袋里总共只有10万,30%的比例可不小,损失1.8万占18%,要用剩下8.2万赚出1.8万,收益率要达到22%,现在这世道,不容易。


选择骨折下车,心理上和财务上,怕是不少人很难接受。


道理讲清楚了,要走要留,就看每个人的实际情况。


虽然力哥也不知道目前银湖网的底层资产状况到底如何,但老赵的操作手法,还是透露了一些重要信息。


其实银湖网一直处于北京东城区金融办的高度“关心”下,不许老赵把银湖从上市公司熊猫金控剥离,老赵如果还想保住依然值一点钱的上市公司,就必须对银湖负责到底,所以早在几个月前,银湖就已经被被东城经侦立案了,但因为熊猫原来是烟花大王,而国庆少不了烟花秀,你懂的,这事就一直被压下来了。


而银湖在上线债转功能后没几天,官方却主动承认已被立案,弄得满大街都是银湖的负面新闻。


逻辑上说,老赵这么做的目的,就是想让投资者感到恐慌,更愿意选择骨折下车。


毕竟,立案意味着确定暴雷,而大部分出借人都不具备相关法律和维权知识,容易听风就是雨,被恐慌情绪支配,做出不理性的决策。


一旦平台出现兑付困难,就天天嚷嚷着政府赶快立案,别让这孙子跑了,可政府真要立案了,又怕得要死,生怕老板抓进去就没人负责追债还钱了,更没法忽悠后面的韭菜给自己接盘了。


所以没立案时,说很快要立案了,在公众情绪上是利多,真的说已经立案了,在公众情绪上则是利空。


老赵的这套操作手法至少说明,他盘算下来,自己手里的资产(因为银湖肯定有部分标的是自融,只是比例未知),再加上银湖真实放贷的不良率,最后回款4成应该问题不大。


反正已经立案,自己怎么都逃不掉,不管再怎么拖,银湖的债务肯定要想办法兑付,如果有一部分投资人愿意4折下车,实际上是降低了自己未来的债务负担。


所以从理论推演来看,现在愿意4折下车的人越多,还在车上的人,未来可能的兑付比例就会越高;反之,如果大家都不愿意4折下车,未来实际兑付比例可能就会有所下降。


当然,这一切分析都建立在当前局面下,未来宏观经济可能会转暖,也可能会更糟,就像毛衣站,没人能提前准确预测。


老赵手里的资产也一样,未来可能会升值,也可能会贬值,坏账率未来可能会下降,也可能继续上升。


明白了其中的道理,选择自己相对更容易接受的,并承担相应的代价,我们能做的,也就只有这些了。


作者:力哥说理财

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